인플레이션 2부 – 연준과 인플레이션

지난 글 이후

인플레이션 파트 2 – 연준과 인플레이션 간의 관계.

지난 기사에서 연준은 말했습니다.

가격을 안정시키고 성장을 극대화하기 위해 노력하고 있는 것으로 알고 있습니다..

.

그리고 일반적이지 않을 때 문제가 발생한다고 말하며 글을 마쳤습니다.

계속해

과거 1970년대에는 성장이 둔화되었지만 물가는 미친 듯이 올랐습니다..

일반적인 경향과 달리 모순이 있다.

예를 들어 1980년대 초반에는 기준금리가 20%로 인상되고 모든 자금이 시장에서 빠져나갔다.

성장이 미약한 상황에서는 그렇지 않더라도 성장 자체가 그냥 죽는다.

하지만 그 당시에는 인플레이션이라는 괴물을 잡는 것이 최선의 선택이었습니다.

이 경험을 통해 인플레이션이 눈덩이처럼 불어나면 연준은

당신은 통제할 수 없는 교훈을 배우고 있습니다.

그래서 인플레이션이 오르면 즉시 금리를 올리고,

초기에 무조건 제압해야 할 대상이라고 생각하기도 합니다.

그 후… 우리가 오랫동안 보지 못한 최초의 인플레이션이 있습니다.

정확히 2007년 말부터 2008년까지입니다.

이번에는 전체 과정을 살펴보겠습니다.

첫째, 2000년대 초반 중국은 성장을 위해 전 세계 원자재를 모두 사들였다.

세계 경제 성장을 이끌었습니다.

중국을 중심으로 신흥 제조업 국가들이 성장하고 있는 방식이다.

상품에 대한 수요가 급증했고 유가가 급등했습니다.

게다가 당시 유가는 2차 걸프전과 달러화 약세로 탄력을 받았다.

동시에 미국의 재정도 상당히 성장했고 세계로부터 엄청난 유동성이 흘러나오기 시작했습니다.

이 모든 유동성은 수요가 급격히 증가하고 있는 상품 시장으로 곧바로 들어갑니다.

중국 원자재 수요 증가 + 글로벌 유동성 유입 –> 국제 원자재 가격 폭등

그건 사라졌어

그러나 2007년 말 미국 금융기관의 파산이 급증하면서

금융 시장의 전반적인 분위기는 극적으로 악화되기 시작했습니다..

이에 추월당하지 않기 위해 연준은 성장 둔화를 막으려 하고 있다.

2007년 9월 한국은행은 기준금리 추가 인하로 대응했다.

하지만 기준금리 인하뭐였지?

빨리 유동성을 다시 확보하는 것입니다..

이전에는 원자재 수요 증가와 글로벌 경제 성장으로 인해 유동성이 증가했습니다.

원자재의 증가는 가격 상승으로 이어졌습니다.

다시 유동성이 풀린다면?

약한 금융 시장은 제외됩니다. 어느 시점에서 유동성은 “상품 시장”으로 다시 유입될 것입니다.

불의 집을 부채질하는 사건이 되었습니다.

이런 이유로 이는 상품 가격의 엄청난 상승으로 이어질 것입니다.

당시 국제유가는 사상 최고치를 경신했다.

농가 가격이 폭등하면서

애그플레이션이라는 단어도 처음 등장한다.

~ 후에 원자재 가격 급등은 세계 경제 전반으로 확대

공기 흐름을 팽창시켜 마침내 압력이 강해집니다.

이런 이유로 연준은 인플레이션이라는 괴물을 조기에 진압해야 한다는 생각을 가지고 있었기 때문입니다.

실물경제가 둔화되고 있지만 인플레이션 안정을 위해 기준금리 인하를 중단한 것이다.

당시 미국은 금융기관 부도와 부동산 가격 급락으로만 기준금리 인하를 중단했다.

유럽과 한국 은행들이 금리를 인상할 것입니다.

어려운 실물경제+유동성경색+물가상승 등 악재가 겹겹이 쌓인 가운데,

2008년 9월 15일 당시 세계 4위 투자은행인 리먼브러더스가 파산했다.

실물 경제는 간단히 무너질 것입니다.

(나중에 리먼 브라더스 파산에 대해 논의할 것입니다.)

이에 따라 상품 가격도 폭락했다. 아침에 디플레이션 압력이 강하게 느껴지고 있습니다.

연준은 과거 일본에서 거품이 터졌을 때 보았던 대규모 디플레이션 현상을 목격하고

반대로 디플레이션을 방지하려면 기본 비율을 0%로 설정하십시오.

전례 없는 양적완화.

인플레이션에서 갑작스런 디플레이션 압력에 이르기까지 시장은 어떻게 되었습니까?